home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 011392 / 0113203.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  5KB  |  139 lines
  1. <text id=92TT0066>
  2. <title>
  3. Jan. 13, 1992: Choose Your Remedies
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Jan. 13, 1992  The Recession:How Bad Is It?          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 40
  13. COVER STORIES
  14. Choose Your Remedies
  15. </hdr><body>
  16. <p>WHAT'S NOW ON THE TABLE
  17. </p>
  18. <p>Help for the Middle Class
  19. </p>
  20. <p>     One plan would cut at least 2% from the FICA payroll
  21. taxes, which take 15.3% (employers pay half) of all earnings up
  22. to $53,400 a year. The tax is highly regressive, and its
  23. surpluses are used to pay for everything from food stamps to
  24. nuclear missiles.
  25. </p>
  26. <p>     Outlook:
  27. </p>
  28. <p>     Pushed hard by Democrats on grounds of fairness; a modest
  29. version may wind up in Bush's package as well.
  30. </p>
  31. <p>A Break for Capital Gains
  32. </p>
  33. <p>     Taxed as regular income at rates up to 31%, most types of
  34. capital gains would get a substantial break if the
  35. Administration has its way. Republicans tout the measure as a
  36. stimulant to investment; Democrats attack it as a handout to the
  37. wealthy.
  38. </p>
  39. <p>     Outlook:
  40. </p>
  41. <p>     As part of a compromise package, Democrats may be willing
  42. to accept a limited cut, especially if it applies only to new
  43. investment.
  44. </p>
  45. <p>Expansion of the IRA
  46. </p>
  47. <p>     As a boon to the upper middle class, several plans would
  48. restore tax breaks for Individual Retirement Accounts to the
  49. higher-income taxpayers from whom they were taken in 1986.
  50. Another version would allow withdrawal of earnings from accounts
  51. funded with after-tax dollars.
  52. </p>
  53. <p>     Outlook:
  54. </p>
  55. <p>     Popular with both parties, but the multibillion-dollar
  56. cost could be a barrier.
  57. </p>
  58. <p>A Revived Investment Tax Credit
  59. </p>
  60. <p>     Dropped in 1986, any tax credit would probably be limited
  61. to investment in new plants and equipment and made temporary,
  62. thus encouraging companies to accelerate their expansion before
  63. the tax break expires. Moreover, to avoid giving a windfall to
  64. any spending that was already planned, the credits would
  65. probably apply only to "incremental" investment, meaning the
  66. money spent above a company's historical level.
  67. </p>
  68. <p>     Outlook:
  69. </p>
  70. <p>     A long-standing favorite of Democrats and a probable
  71. component of Bush's package as well.
  72. </p>
  73. <p>Hitting the Wealthy Harder
  74. </p>
  75. <p>     To help finance middle-class relief, the rich would get
  76. some form of modest increase. One way would be to boost the top
  77. marginal tax rate a few points; another would be to add a surtax
  78. on millionaires' income.
  79. </p>
  80. <p>     Outlook:
  81. </p>
  82. <p>     In an election year, the Democrats will demand this
  83. populist move, and Bush is likely to go along in exchange for
  84. a capital-gains cut and other measures.
  85. </p>
  86. <p>WHAT SHOULD BE DONE FOR THE LONG TERM
  87. </p>
  88. <p>Invest in Mass Transit
  89. </p>
  90. <p>     Create federal, state and local partnerships to build
  91. light-rail lines for urban areas lacking mass transit; support
  92. high-speed rail for passengers and freight. To help pay for it,
  93. boost taxes on parking and fuel. Such programs would reduce
  94. pollution, gridlock and dependence on oil imports.
  95. </p>
  96. <p>Invest in Education and Job Training
  97. </p>
  98. <p>     Guarantee access to college or vocational training for all
  99. who qualify, regardless of ability to pay. As Arkansas Governor
  100. Bill Clinton suggests, let needy students pay for their
  101. education with public service after graduation or through small
  102. paycheck deductions.
  103. </p>
  104. <p>Boost Research and Development
  105. </p>
  106. <p>     Increase spending, as Bush has begun to do, to support
  107. private research into new technologies. Provide special funding
  108. for research into alternative energy sources including solar
  109. electricity.
  110. </p>
  111. <p>Make Smart Defense Cuts
  112. </p>
  113. <p>     In the short run, reductions in the Pentagon budget will
  114. provide few savings. Because of the recession, for example,
  115. cutbacks in military payrolls would put more people on the
  116. unemployment line. But over the long haul, carefully planned
  117. reductions could amount to savings of $50 billion a year.
  118. </p>
  119. <p>Phase Out Subsidies for Borrowing
  120. </p>
  121. <p>     Americans for decades have bought far larger and more
  122. expensive houses than they could otherwise afford, thanks to the
  123. deduction for mortgage interest. The result for the U.S. is high
  124. household debt and low savings. Lawmakers should consider
  125. sharply lowering the cap on mortgage deductions, which currently
  126. allows full deductibility for interest payments on debt of up
  127. to $1.1 million on two homes.
  128. </p>
  129. <p>     Similarly, the Treasury Department should release its
  130. long-awaited study on ways to equalize the treatment of
  131. corporate debt and equities. The best way is simply to cut tax
  132. deductions for corporate borrowing while simultaneously cutting
  133. the double taxation of stock dividends.
  134. </p>
  135.  
  136. </body></article>
  137. </text>
  138.  
  139.