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/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 012290 / 0122206.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  2KB  |  59 lines
  1. <text id=90TT0198>
  2. <title>
  3. Jan. 22, 1990: Over A Barrel
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Jan. 22, 1990  A Murder In Boston                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 51
  13. Over a Barrel
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>The cold snap strains oil supplies and boosts prices
  17. </p>
  18. <p>     For consumers who lived through the long gasoline lines and
  19. lowered thermostats of the 1970s, this winter has brought back
  20. chilling memories. Symptoms of an energy squeeze are breaking
  21. out all over. Several airlines have abruptly added a surcharge
  22. to their fares to help cover spiraling jet-fuel costs. Trucking
  23. companies have begun to pass along the rising cost of diesel
  24. oil, which in just one month shot up 30%, to $1.35 per gal.
  25. Motorists may soon be affected too: a sharp decline in gasoline
  26. inventories is likely to boost prices at the pump by spring.
  27. </p>
  28. <p>     No one has felt the pinch more keenly than heating-oil
  29. customers. During the brutal cold snap last month, when
  30. temperatures hovered in the single digits even in parts of the
  31. Sunbelt, fuel oil was in such demand that some distributors ran
  32. dry. The clamor for supply pushed prices up as high as $1.50
  33. per gal., a 50% increase in one month.
  34. </p>
  35. <p>     The steep run-up has prompted Congressmen and consumer
  36. advocates to accuse oil companies of taking advantage of the
  37. deep freeze to gouge their customers. Citizen Action, a
  38. consumer group, says the profits that refiners were making on
  39. residential heating oil in the Northeast jumped at least 150%
  40. in the past three months; in New Jersey the increase was 314%.
  41. Last week the Energy Department said it was launching a study
  42. to determine whether oil companies colluded to raise prices.
  43. </p>
  44. <p>     While the energy squeeze is far less severe than the shocks
  45. of the '70s, the days of cheap and superabundant oil are
  46. probably gone. A barrel of crude now costs about $23, up from
  47. $17 a year ago, largely because of growing consumption. Rising
  48. energy prices were the main reason that the Government's index
  49. of wholesale prices increased 4.8% during 1989, the steepest
  50. rate since 1981. The forecast for this winter: even if
  51. temperatures stay at relatively comfortable levels, relief from
  52. higher fuel costs is unlikely.
  53. </p>
  54.  
  55. </body>
  56. </article>
  57. </text>
  58.  
  59.