home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 012990 / 0129203.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  1KB  |  42 lines
  1. <text id=90TT0263>
  2. <title>
  3. Jan. 29, 1990: Business Notes:Money Laundering
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Jan. 29, 1990  Who Is The NRA?                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 63
  13. Business Notes
  14. MONEY LAUNDERING
  15. Kink in the Drug Pipeline
  16. </hdr>
  17. <body>
  18. <p>     In a country that prizes the secrecy of banking
  19. transactions, Luxembourg's Bank of Credit and Commerce
  20. International grew to become one of the world's largest
  21. financial institutions (assets: $21 billion). But in Tampa last
  22. week the bank lifted its veil of secrecy when two of its
  23. subsidiaries pleaded guilty in the first U.S. money-laundering
  24. case against a major international banking house. In a
  25. plea-bargaining deal, the two subsidiaries--one based in
  26. Luxembourg and the other in the Cayman Islands--agreed to
  27. surrender $14.7 million of alleged drug profits.
  28. </p>
  29. <p>     The penalty was attacked as too light by critics, who argued
  30. that some of the bank's branches should have been shut down. But
  31. the bank agreed to cooperate with federal prosecutors in other
  32. cases. Among them: the drug-trafficking trial of General Manuel
  33. Noriega, which is to begin in March in Miami. The ousted
  34. Panamanian strongman reportedly controlled $23 million in
  35. accounts at the Luxembourg bank's branches.
  36. </p>
  37.  
  38. </body>
  39. </article>
  40. </text>
  41.  
  42.