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/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 040290 / 0402400.000 < prev    next >
Text File  |  1993-04-15  |  2KB  |  55 lines
  1. <text id=90TT0824>
  2. <link 89TT3098>
  3. <title>
  4. Apr. 02, 1990: Rooted At Last
  5. </title>
  6. <history>
  7. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  8. Apr. 02, 1990  Nixon Memoirs                         
  9. </history>
  10. <article>
  11. <source>Time Magazine</source>
  12. <hdr>
  13. ART, Page 55
  14. Rooted at Last
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>By Robert Hughes
  18. </p>
  19. <p>     Van Gogh's Irises, 1889, known to the trade as the Curse of
  20. the Outback, has found its permanent home in the Getty Museum
  21. in Malibu, Calif., which bought it for an undisclosed sum last
  22. week. Acquired at auction in November 1987 for $53.9 million
  23. by the Australian conglomerator and promoter Alan Bond, Irises
  24. was the most expensive work of art ever sold. Its price created
  25. an artificial euphoria that bulled the world art market and
  26. helped save it from the October '87 Wall Street crash. The name
  27. of the underbidder was never revealed, raising suggestions--indignantly denied by the auctioneers--that the price had been
  28. manipulated. The sale was financed with $27 million lent by
  29. Sotheby's: a margin-trading deal in line with the
  30. stock-exchange ethics of the Age of Milken. The deal came
  31. embarrassingly unstuck two years later when Bond, as his
  32. overgeared empire crumbled, proved unable to complete the
  33. payments.
  34. </p>
  35. <p>     Sotheby's, understandably terrified of the results if Irises
  36. had to be auctioned again, repossessed the painting and began
  37. seeking a private buyer for it at $65 million, saying that
  38. though Bond "owned" it, they "had control" of its whereabouts.
  39. (Some Australian museum officials now believe, though they have
  40. produced no evidence publicly, that the picture exhibited as
  41. Irises on a tour of Australian state galleries in 1989 was a
  42. new copy, protected from close inspection behind double glass.)
  43. Efforts to sell it at the high price failed. Since informed
  44. art-dealing sources concurred late last year that the right
  45. price for Irises would be around $35 million, it is unlikely
  46. that the Getty paid more than $40 million. But the actual price,
  47. to save everyone's face, seems bound to remain one of the
  48. mysteries of the American art industry.
  49. </p>
  50.  
  51. </body>
  52. </article>
  53. </text>
  54.  
  55.