home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 051093 / 05109915.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  46 lines
  1. <text id=93TT1627>
  2. <title>
  3. May  10, 1993: Name-Saving Plan
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. May  10, 1993  Ascent of a Woman: Hillary Clinton    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK  
  13. BUSINESS, Page 25
  14. Name-Saving Plan
  15. </hdr>
  16. <body>
  17. <p>     Lloyd's offers a scheme to attract new investors and
  18. protect the old ones
  19. </p>
  20. <p>     "In a competitive world," acknowledged David Rowland,
  21. chairman of Lloyd's of London, "we have performed very poorly."
  22. That was hardly news for the nearly 20,000 "Names," Lloyd's
  23. investors who in some instances have lost fortunes as the
  24. 300-year-old insurance firm bled $9.4 billion in red ink over
  25. a four-year period. Losses for 1990, to be reported in June,
  26. could be a record $4.4 billion. What was news was the unveiling
  27. of Lloyd's first ever business plan--a 70-page overhaul
  28. designed to attract new investors and allow companies, starting
  29. next year, to become members for the first time, supplementing
  30. the Names who take on unlimited liability. Also proposed: 30%
  31. cost reductions to streamline operations, and a centrally run
  32. company using set-aside reserves to reinsure policies that were
  33. underwritten before 1986. This device is designed to protect new
  34. investors from an expected tide of claims on old U.S. asbestos-
  35. and pollution-related cases. Otherwise the plan did little to
  36. pacify thousands of angry, financially ruined Names in
  37. litigation over losses they believe were caused by negligence,
  38. incompetence and even fraud rather than bad luck. They say they
  39. will fight on, plan or not.
  40. </p>
  41.  
  42. </body>
  43. </article>
  44. </text>
  45.  
  46.