home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 102891 / 1028201.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  6KB  |  118 lines
  1. <text id=91TT2393>
  2. <title>
  3. Oct. 28, 1991: A Mysterious Mover of Money & Planes
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Oct. 28, 1991  Ollie North:"Reagan Knew Everything"  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 80
  13. GLOBAL INTRIGUE
  14. A Mysterious Mover of Money and Planes
  15. </hdr><body>
  16. <p>     The Harken Energy folks are not the only Texas-based
  17. colleagues of George W. Bush with fortuitous, if not
  18. extraordinary, Arab connections. Another is the mysterious
  19. Houston businessman James R. Bath, a deal broker whose alleged
  20. associations run from the CIA to a major shareholder and
  21. director of the Bank of Credit & Commerce International. The
  22. President's son has denied that he ever had business dealings
  23. with Bath, but early 1980s tax records reviewed by TIME show
  24. that Bath invested $50,000 in Bush's energy ventures and
  25. remained a stockholder until Bush sold his company to Harken in
  26. 1986.
  27. </p>
  28. <p>     Bath's penchant for secrecy has been frustrated by a feud
  29. with a former business partner, Bill White, who claims that
  30. Bath was a front man for CIA business operations. White
  31. contends that Bath has used his connections to the Bush family
  32. and Texas Senator Lloyd Bentsen to cloak the development of a
  33. lucrative array of offshore companies designed to move money and
  34. airplanes between the Middle East and Texas. White, an Annapolis
  35. graduate and former Navy fighter pilot, claims it was Bentsen's
  36. son Lan who suggested that White go into the real estate
  37. development business with Bath, a former Air Force fighter
  38. pilot. The partners prospered together at first, but since their
  39. falling out they have dueled in five lawsuits in which Bath has
  40. kept the upper hand, White claims, by privately asserting to the
  41. court that he had "national security" connections. White now
  42. claims in court that Bath wanted to borrow $550,000 from their
  43. real estate venture to cover funds that Bath had
  44. "misappropriated" from an aircraft company he controlled.
  45. </p>
  46. <p>     Bath, 55, acknowledges a friendship with George W. Bush
  47. that stems from their service together in the Texas Air
  48. National Guard, and says he is "slightly" acquainted with the
  49. President. But Bath vehemently denies White's accusations. "I
  50. am not a member of the CIA or any other intelligence agency,"
  51. he says, describing White's portrayal as a "fantasy." Even so,
  52. Bath, while insisting he is nothing more than a "small, obscure
  53. businessman," is associated with some of the most powerful
  54. figures in the U.S. and Middle East. Private records show, and
  55. associates confirm, that Bath is a "representative" for several
  56. immensely wealthy Saudi families, an unusual position for any
  57. small-time Texas businessman.
  58. </p>
  59. <p>     Bath got his start in real estate in 1973 by forming a
  60. partnership with Lan Bentsen. One purpose, sources tell TIME,
  61. was to find investments for the Senator's blind trust. Bath and
  62. Bentsen have said they have not been partners for years, but
  63. secretaries at Bath's office still answer the phone with a
  64. cheery "Bath Bentsen Interests." Bath says he simply hasn't got
  65. around to changing the name of his company.
  66. </p>
  67. <p>     Bath opened his own aircraft brokerage firm in 1976, but
  68. his Middle East connections first surfaced two years later,
  69. when he became a shareholder and director of Houston's Main
  70. Bank. His fellow investors were former U.S. Treasury Secretary
  71. John Connally; Saudi financier Ghaith Pharaon, an alleged
  72. B.C.C.I. front man; and Saudi banker Khaled bin Mahfouz, who
  73. subsequently became a major B.C.C.I. shareholder. Pharaon later
  74. sold his Main Bank holdings and bought the National Bank of
  75. Georgia, allegedly on behalf of B.C.C.I. Unusual transactions
  76. involving Main Bank in the late 1970s came to light last year
  77. when a researcher discovered that the small community bank, at
  78. a time when it held only $58 million in deposits, had been
  79. buying $10 million a month in new $100 bills. Purpose: unknown.
  80. </p>
  81. <p>     Bath controlled a fleet of companies connected to his
  82. aircraft business, and he enjoyed unusual carte blanche to
  83. direct the U.S. investments of several wealthy Middle
  84. Easterners. Associates confirm that Bath has brokered more than
  85. $150 million in private plane deals in recent years,
  86. concentrated in sales and leases to Middle Eastern royalty and
  87. other influential figures. Pharaon is believed to have bought
  88. several expensive jets for his construction company. One Bath
  89. entity, Skyway Aircraft, leased a $10 million Gulfstream II to
  90. the Abu Dhabi National Oil Co., which is controlled by Sheik
  91. Zayed bin Sultan an-Nahayan, the President of the United Arab
  92. Emirates and the current owner of B.C.C.I. Bath's partners in
  93. Skyway, one of four similarly named companies he controls, are
  94. artfully hidden. The firm that incorporated Bath's companies in
  95. the Cayman Islands is the same one that set up a money-
  96. collecting front company for Oliver North in the Iran-contra
  97. affair.
  98. </p>
  99. <p>     Even if Bath is a clandestine public servant, the U.S. may
  100. not always get a bargain. The Houston Post reported last year
  101. that the U.S. had spent millions of dollars more than necessary
  102. by fueling military aircraft, including Air Force One, at
  103. privately owned Southwest Airport Services at Ellington Field
  104. rather than using a government fuel station there. Bath operates
  105. and holds a majority ownership stake in Southwest Airport
  106. Services, which the Post said was charging a markup of as much
  107. as 60% on the fuel. So far, the paper's charges have prompted
  108. no official investigations.
  109. </p>
  110. <p>By Jonathan Beaty.
  111. </p>
  112. <p>     With reporting by S.C. Gwynne/Houston
  113. </p>
  114.  
  115. </body></article>
  116. </text>
  117.  
  118.