home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072489 / 07248900.012 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.7 KB  |  45 lines
  1. <text id=89TT1902>
  2. <title>
  3. July 24, 1989: Business Notes:Commodities
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. July 24, 1989  Fateful Voyage:The Exxon Valdez       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 41
  13. Business Notes
  14. COMMODITIES
  15. Ferruzzi's Big Pot of Beans
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Clamor is the usual condition in commodities pits. Last
  18. week, however, the soy-bean trading floor of the Chicago Board
  19. of Trade erupted in pandemonium as the C.B.O.T. issued an
  20. emergency order, its first in a decade, that July| futures
  21. contracts in excess of 1 million bu. be liquidated. In one day
  22. soybean-futures prices plunged 5%, to $6.86 per bu. Traders
  23. speculated that a single buyer was trying to corner the market
  24. or drive up prices. The suspected culprit: Ferruzzi Finanziaria,
  25. Italy's second largest privately held company and the third
  26. largest U.S. soybean processor since it bought Indiana-based
  27. Central Soya in 1987.
  28. </p>
  29. <p>    Ferruzzi says its purchases -- a reported 30 million bu. of
  30. soybeans in the past 18 months -- were a legal effort to ensure
  31. adequate supplies for its customers. Many traders believe
  32. Ferruzzi's two largest U.S. rivals, Archer Daniels Midland of
  33. Decatur, Ill., and Cargill of Minneapolis, felt the pinch from
  34. rising prices and complained to the C.B.O.T. Said one trader:
  35. "Older, established firms ganged up on the new, foreign kid on
  36. the block." With prices taking a near panic dive, Ferruzzi has
  37. already lost an estimated $10 million. Harder hit may be U.S.
  38. soybean farmers, who last week saw the value of their total crop
  39. fall an estimated $500 million.
  40. </p>
  41.  
  42. </body></article>
  43. </text>
  44.  
  45.