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Text File  |  1991-06-27  |  7.7 KB  |  339 lines
  1. #help.tut Extra help on tutorials
  2. #define.stb Defintions of legal terms- on line glossary
  3.                      STATE TAXATION IN SUMMARY
  4.  
  5.     In this tutorial we will briefly list state taxes. However, 
  6. this is a very difficult area, so treat this only as a general 
  7. guide. Laws like state tax rates change weekly, and although we 
  8. try to keep up with the changes, it's not easy. This tutorial 
  9. does not cover local, city, state, township, county, parish or 
  10. special assessment district taxes. In many areas an extra penny 
  11. or so in sales tax can be assessed in cities or other areas 
  12. enacting such a "local option" tax.
  13.  
  14.     Unless otherwise stated, each state levies an estate tax, 
  15. which is equal to the maximum deduction permitted under federal 
  16. estate tax for such taxes. (In other words, the states take as 
  17. much tax as the federal government lets them have.) 
  18.  
  19.     If a state has a state income tax, we list solely the HIGHEST 
  20. marginal rate. Most people will pay less.
  21.  
  22.     The tax on deeds and mortgages ordinarily must be paid when a 
  23. transfer of real estate is filed, in essence these are a real 
  24. estate transaction tax.
  25.  
  26. Alabama
  27.  
  28. Sales tax- 4%
  29. Income tax- Highest rate of 5% (above $ 3,000)
  30. Deeds/Mortgages- 50 cents per $ 500 of value
  31.  
  32. Arizona
  33.  
  34. Sales tax- 5%
  35. Income tax- Highest rate of 8% (above $ 6,000)
  36.  
  37. Arkansas
  38.  
  39. Sales tax- 4%
  40. Income tax- Highest rate of 6% (over $ 25,000)
  41.  
  42. California
  43.  
  44. Sales tax- 6% (This is 4 3/4% to the state and 1 1/4% to the city 
  45. or county)
  46. Income tax- Highest rate of 9.3%
  47. Deeds/Mortgages- May be taxed on local level
  48.  
  49. Colorado
  50.  
  51. Sales tax- 3%
  52. Income tax- Highest rate of 5%
  53. Deeds/Mortgages- 1 cent per $ 100 of value
  54.  
  55. Connecticut
  56.  
  57. Sales tax- 7 to 7 1/2%
  58. Income tax- Highest rate of 12%; limited to capital gains and 
  59. interest income
  60. Deeds/Mortgages- .45% of purchase price, plus $ 1.10 per $ 10,000 
  61. in value; other rates for "open space land"
  62.  
  63. Delaware
  64.  
  65. Sales Tax- None on state level; some localities may have sales 
  66. tax
  67. Income tax- Highest rate of 7.7% (above $ 10,000)
  68. Deeds/Mortgages- 1% of value (many exemptions)
  69.  
  70. District of Columbia
  71.  
  72. Sales tax- 6%
  73. Income tax- Highest rate of 9.5% (over $ 20,000)
  74. Deeds/Mortgages- 1% transfer tax; 1% recordation tax
  75.  
  76. Florida
  77.  
  78. Sales tax- 6%
  79. Income tax- Not in effect
  80. Deed/Mortgages- 55 cents per $ 100 of value
  81.  
  82. Georgia
  83.  
  84. Sales tax- state rate 3%; local authorities may impose an 
  85. additional 3 %
  86. Income tax- 6% (above $ 5,000)
  87. Deeds/Mortgages- $ 1.00 for first $ 1,000, then 10 cents per hundred
  88.  
  89. Hawaii
  90.  
  91. Sales tax- Variable rate from 4% to 4 1/2%
  92. Income tax- 10% (above $ 20,500)
  93. Deeds/Mortgages- Five cents per hundred sales price, minimum of $ 1.00
  94.  
  95. Idaho
  96.  
  97. Sales tax- Generally 5%
  98. Income tax- 8.2% (above $ 20,000)
  99. Deeds/Mortgages- No tax
  100.  
  101. Illinois
  102.  
  103. Sales tax- Generally 5%
  104. Income tax- 2.5% flat rate
  105. Deeds/Mortgages- 25 cents per $ 500
  106.  
  107. Indiana
  108.  
  109. Sales tax- 5%
  110. Income tax- 3.4%; counties may also levy an income tax
  111. Deeds/Mortgages- not presently
  112.  
  113. Iowa
  114.  
  115. Sales tax- 4%
  116. Income tax- 9.98% over $ 45,000
  117. Deeds/Mortgages- 55 cents per $ 500.00
  118.  
  119. Kansas
  120.  
  121. Sales tax- 4%
  122. Income tax- 5.3% above $ 35,000 for married; 6.1% above $ 35,000 
  123. for single individuals
  124. Deeds/Mortgages- not taxed
  125.  
  126. Kentucky
  127.  
  128. Sales tax- 5%
  129. Income tax- 6% above $ 8,000
  130. Deeds/Mortgages- 50 cents per $ 500 value
  131.  
  132. Louisiana
  133.  
  134. Sales tax- 4%; municipalities may levy additional 1.5%
  135. Income tax- 6% over $ 50,000
  136. Deeds/Mortgages- not taxed
  137.  
  138. Maine
  139.  
  140. Sales tax- 5%
  141. Income tax- 8.93% over $ 250,000
  142. Deeds/Mortgages- $ 1.10 per $ 500 consideration
  143.  
  144. Maryland
  145.  
  146. Sales tax- 5%
  147. Income tax- 5% above $ 3,000; counties may surcharge state income 
  148. tax
  149. Deeds/Mortgages- not provide for on state level
  150.  
  151. Massachusetts
  152.  
  153. Warning- due to the recent bond rating downgrade, and financial 
  154. difficulties this information is subject to instantaneous change
  155.  
  156. Sales tax- 5%
  157. Income tax- Quite complicated
  158. Deeds/Mortgages- $ 1.00 per $ 500
  159.  
  160. Michigan
  161.  
  162. Sales tax- 4%
  163. Income tax- 4.6%, City of Detroit has additional tax
  164. Deeds/Mortgages- In "small counties" 55 cents per $ 100; up to 75 
  165. cents per $ 100 in "large counties"
  166.  
  167. Minnesota
  168.  
  169. Sales tax- 6% (Local authorities may assess additional tax)
  170. Income tax- 8% to 9% depending on income
  171. Deeds/Mortgages- Not provided for
  172.  
  173. Mississippi
  174.  
  175. Sales tax- 6%
  176. Income tax- 5% in excess of $ 10,000
  177. Deeds/Mortgages- not provided for
  178.  
  179. Missouri
  180.  
  181. Sales tax- 4.225% 
  182. Income tax- 6% above $ 9,000
  183. Deeds/Mortgages- not provided for
  184.  
  185. Montana
  186.  
  187. Sales tax- Not generally available
  188. Income tax- 11% over $ 35,000
  189. Deeds/Mortgages- Not provided for
  190.  
  191. Nevada
  192.  
  193. Sales tax- 3.5%
  194. Income tax- not provided for
  195. Deeds/Mortgages- not provided for
  196.  
  197. New Hampshire
  198.  
  199. Sales tax- None except on hotel rooms and meals (7 %)
  200. Income tax- not provided for
  201. Deeds/Mortgages- not provided for
  202.  
  203. New Jersey
  204.  
  205. Sales tax- 6%
  206. Income tax- 3.5% above $ 35,000
  207. Deeds/Mortgages- not provided for
  208.  
  209. New Mexico
  210.  
  211. Sales tax- 4.75%
  212. Income tax- 1.8% to 8.5% 
  213. Deeds/Mortgages- not provided for
  214.  
  215. New York
  216.  
  217. Sales tax- 4%; local authorities assess additional amounts
  218. Income tax- 7.875% above $ 13,000; certain local authorities also 
  219. have income tax
  220. Deeds/Mortgages/Transactions- $ 2..00 per $ 5.00; and on 
  221. transactions of over one million dollars, 10% of gain on the real 
  222. estate transactions
  223.  
  224. North Carolina
  225.  
  226. Sales tax- 3% (with many exceptions and local assessments)
  227. Income tax- 7% above $ 10,000
  228. Deeds/Mortgages- 50 cents per $ 500
  229.  
  230. North Dakota
  231.  
  232. Sales tax- 5%
  233. Income tax- 12% over $ 50,000
  234. Deeds/Mortgages- None
  235.  
  236. Ohio
  237.  
  238. Sales tax- 5%
  239. Income tax- 6.9% on amounts over $ 100,000 (cities may impose 
  240. additional taxes)
  241. Deeds/Mortgages- 10 cents per $ 100
  242.  
  243. Oklahoma
  244.  
  245. Sales tax- 4% (municipalities may also tax)
  246. Income tax- 17% above $ 49,000
  247. Deeds/Mortgages- 75 cents per $ 500
  248.  
  249. Oregon
  250.  
  251. Sales tax- None
  252. Income tax- 9 %
  253. Deeds/Mortgages- in certain areas only
  254.  
  255. Pennsylvania
  256.  
  257. Sales tax- 6%
  258. Income tax- varies on source of income, basic rate 2.1%
  259. Deeds/Mortgages- 1% of sales price
  260.  
  261. Rhode Island
  262.  
  263. Sales tax- 6%
  264. Income tax- 21.21% of federal tax income taxes
  265. Deeds/Mortgages- $ 1.10 per $ 500 consideration
  266.  
  267. South Carolina
  268.  
  269. Sales tax- 5% with certain exceptions
  270. Income tax- 7% above $ 10,000
  271. Deeds/Mortgages- $ 3.30 per $ 1000 consideration with some 
  272. exceptions
  273.  
  274. South Dakota
  275.  
  276. Sales tax- 4%
  277. Income tax- not provided for
  278. Deeds/Mortgages- 50 cents per $ 500
  279.  
  280. Tennessee
  281.  
  282. Sales tax- 5 1/2%; local authorities may also assess sales tax
  283. Income tax- see counsel, many exemptions
  284. Deeds/Mortgages- 11 1/2 cents per $ 100
  285.  
  286. Texas
  287.  
  288. Sales tax- 6%; some municipalities also assess taxes
  289. Income tax- Not provided for; however certain classes of 
  290.     businesses pay gross receipts taxes
  291. Deeds/Mortgages- Generally not taxed
  292.  
  293. Utah
  294.  
  295. Sales tax- 5 1/64%
  296. Income tax- 7.35% highest marginal rate- calculation of taxable 
  297.     income is complicated
  298. Deeds/Mortgages- Generally not taxed
  299.  
  300. Vermont
  301.  
  302. Sales tax- 4%
  303. Income tax- 24% of federal income tax
  304. Deeds/Mortgages- 1 1/4%; certain exemptions apply to sales of 
  305.     residences
  306.  
  307. Virginia
  308.  
  309. Sales tax- 3 1/2%
  310. Income tax- 5 3/4% above $ 16,000; some localities may assess a 
  311.     local sales tax 
  312. Deeds/Mortgages- 15 cents per hundred dollars of value
  313.  
  314. Washington
  315.  
  316. Sales- 6.5%; local jurisdictions may assess an additional .5%
  317. Income tax- None
  318. Deeds/Mortgages- 1.28% of value
  319.  
  320. West Virginia
  321.  
  322. Sales tax- 6%
  323. Income tax- 6.5% with many exceptions
  324. Deeds/Mortgages- $ 1.10 per $ 500 value; county may also add an 
  325.     additional $ 1.10
  326.  
  327. Wisconsin
  328.  
  329. Sales tax- 5%
  330. Income tax- 6.93% highest marginal rate
  331. Deeds/Mortgages- 30 cents per $ 100 of value
  332.  
  333. Wyoming
  334.  
  335. Sales tax- 3% in general
  336. Income tax- None
  337. Deeds/Mortgages- None
  338.  
  339.