home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 011392 / 0113002.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-10-19  |  3.4 KB  |  78 lines
  1.                                                                                 WORLD, Page 26RUSSIAMore Pain Than Gain
  2.  
  3.  
  4. As controls are lifted and prices skyrocket overnight, Russians
  5. get a rude lesson in free-market economics
  6.  
  7.  
  8.     At a Moscow supermarket across from the Kiev railroad station
  9. as the New Year opened, shoppers made their way past cheerless
  10. holiday decorations toward the display case in the
  11. processed-meat department. There they confronted a Muscovite
  12. consumer's dream: not sugarplum fairies but kolbasa sausages
  13. piled high on chipped metal trays. Yet there was no buying
  14. frenzy. The price per kilo was 43.75 rubles, compared with only
  15. 2.20 rubles less than a year ago. Grumbled a middle-aged woman
  16. overcome by price paralysis: "What a nightmare!"
  17.  
  18.     All across Russia last week, long-suffering consumers came
  19. face to face with the free market, as the government began one
  20. of the most daring economic reforms ever undertaken anywhere.
  21. Boris Yeltsin had freed prices, and was setting the country on
  22. a crash course toward a market system. The prices of a few basic
  23. commodities, such as bread and gasoline, remained controlled --
  24. though they tripled or quadrupled overnight. But those of all
  25. other products were simply set free for the first time in more
  26. than seven decades.
  27.  
  28.  
  29.     Government economists predict that at first prices will
  30. soar and even more shortages may result as people hoard in
  31. expectation of still higher prices. But within a few months,
  32. they argue, the cost of goods will begin stabilizing and more
  33. products will be available than have been seen in years.
  34.  
  35.     Free prices are only part of the shock-therapy program the
  36. Russian government is putting in place. Yeltsin is also
  37. introducing a massive privatization of industry, agricultural
  38. reforms to break up state farms, and tough new monetary and
  39. fiscal policies. Says Jeffrey Sachs, a Harvard economist who is
  40. advising the Yeltsin government: "All this is like jumping out
  41. of an airplane while you are still sewing the parachute. But
  42. they have no choice -- the plane's crashing."
  43.  
  44.     The Russian economy has been tottering on the brink of
  45. collapse. Although no one has very accurate figures, prices
  46. increased an estimated 50% in December alone. The ruble has
  47. entered the funny-money category: it used to have an official
  48. exchange rate of 1.8 to the dollar; now a greenback fetches 110
  49. rubles legally, and more on the black market.
  50.  
  51.     The secret of success for such radical reform is the
  52. courage to stick with it until the program works. In his New
  53. Year's message to the Russian people, Yeltsin warned that they
  54. would have to endure six to eight months of hardship. Such a
  55. short period is wildly optimistic. Rising inflation will
  56. undoubtedly be followed, at least temporarily, by rising
  57. unemployment if the government pursues its privatization policy
  58. and demilitarizes the economy.
  59.  
  60.     Yeltsin can never forget that the Bolshevik Revolution
  61. came to power on Lenin's promise to give the people bread. The
  62. shock-therapy program will be under pressure to show some quick
  63. results, or popular unrest could grow. An elderly woman begging
  64. on a Moscow street corner last week cried, "Please give me some
  65. money. I cannot even afford to buy bread now." Yeltsin has given
  66. the Russians pain; now he must deliver the gain.
  67.  
  68.     By George M. Taber. Reported by David Aikman/St. Petersburg
  69. and Yuri Zarakhovich/Moscow.
  70.  
  71.  
  72.  
  73.  
  74.  
  75.  
  76.  
  77.  
  78.