home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 011392 / 0113203.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  4.4 KB  |  136 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 40COVER STORIESChoose Your Remedies
  2.  
  3.  
  4.     WHAT'S NOW ON THE TABLE
  5.  
  6.     Help for the Middle Class
  7.  
  8.     One plan would cut at least 2% from the FICA payroll
  9. taxes, which take 15.3% (employers pay half) of all earnings up
  10. to $53,400 a year. The tax is highly regressive, and its
  11. surpluses are used to pay for everything from food stamps to
  12. nuclear missiles.
  13.  
  14.     Outlook:
  15.  
  16.     Pushed hard by Democrats on grounds of fairness; a modest
  17. version may wind up in Bush's package as well.
  18.  
  19.  
  20.     A Break for Capital Gains
  21.  
  22.     Taxed as regular income at rates up to 31%, most types of
  23. capital gains would get a substantial break if the
  24. Administration has its way. Republicans tout the measure as a
  25. stimulant to investment; Democrats attack it as a handout to the
  26. wealthy.
  27.  
  28.     Outlook:
  29.  
  30.     As part of a compromise package, Democrats may be willing
  31. to accept a limited cut, especially if it applies only to new
  32. investment.
  33.  
  34.  
  35.     Expansion of the IRA
  36.  
  37.     As a boon to the upper middle class, several plans would
  38. restore tax breaks for Individual Retirement Accounts to the
  39. higher-income taxpayers from whom they were taken in 1986.
  40. Another version would allow withdrawal of earnings from accounts
  41. funded with after-tax dollars.
  42.  
  43.     Outlook:
  44.  
  45.     Popular with both parties, but the multibillion-dollar
  46. cost could be a barrier.
  47.  
  48.  
  49.     A Revived Investment Tax Credit
  50.  
  51.     Dropped in 1986, any tax credit would probably be limited
  52. to investment in new plants and equipment and made temporary,
  53. thus encouraging companies to accelerate their expansion before
  54. the tax break expires. Moreover, to avoid giving a windfall to
  55. any spending that was already planned, the credits would
  56. probably apply only to "incremental" investment, meaning the
  57. money spent above a company's historical level.
  58.  
  59.     Outlook:
  60.  
  61.     A long-standing favorite of Democrats and a probable
  62. component of Bush's package as well.
  63.  
  64.  
  65.     Hitting the Wealthy Harder
  66.  
  67.     To help finance middle-class relief, the rich would get
  68. some form of modest increase. One way would be to boost the top
  69. marginal tax rate a few points; another would be to add a surtax
  70. on millionaires' income.
  71.  
  72.     Outlook:
  73.  
  74.     In an election year, the Democrats will demand this
  75. populist move, and Bush is likely to go along in exchange for
  76. a capital-gains cut and other measures.
  77.  
  78.  
  79.     WHAT SHOULD BE DONE FOR THE LONG TERM
  80.  
  81.     Invest in Mass Transit
  82.  
  83.     Create federal, state and local partnerships to build
  84. light-rail lines for urban areas lacking mass transit; support
  85. high-speed rail for passengers and freight. To help pay for it,
  86. boost taxes on parking and fuel. Such programs would reduce
  87. pollution, gridlock and dependence on oil imports.
  88.  
  89.  
  90.     Invest in Education and Job Training
  91.  
  92.     Guarantee access to college or vocational training for all
  93. who qualify, regardless of ability to pay. As Arkansas Governor
  94. Bill Clinton suggests, let needy students pay for their
  95. education with public service after graduation or through small
  96. paycheck deductions.
  97.  
  98.  
  99.     Boost Research and Development
  100.  
  101.     Increase spending, as Bush has begun to do, to support
  102. private research into new technologies. Provide special funding
  103. for research into alternative energy sources including solar
  104. electricity.
  105.  
  106.  
  107.     Make Smart Defense Cuts
  108.  
  109.     In the short run, reductions in the Pentagon budget will
  110. provide few savings. Because of the recession, for example,
  111. cutbacks in military payrolls would put more people on the
  112. unemployment line. But over the long haul, carefully planned
  113. reductions could amount to savings of $50 billion a year.
  114.  
  115.  
  116.     Phase Out Subsidies for Borrowing
  117.  
  118.     Americans for decades have bought far larger and more
  119. expensive houses than they could otherwise afford, thanks to the
  120. deduction for mortgage interest. The result for the U.S. is high
  121. household debt and low savings. Lawmakers should consider
  122. sharply lowering the cap on mortgage deductions, which currently
  123. allows full deductibility for interest payments on debt of up
  124. to $1.1 million on two homes.
  125.  
  126.     Similarly, the Treasury Department should release its
  127. long-awaited study on ways to equalize the treatment of
  128. corporate debt and equities. The best way is simply to cut tax
  129. deductions for corporate borrowing while simultaneously cutting
  130. the double taxation of stock dividends.
  131.  
  132.  
  133.  
  134.  
  135.  
  136.