home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 021792 / 0217205.000 < prev    next >
Text File  |  1992-08-28  |  4KB  |  80 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 57WORLD OF BUSINESSAdventure in Equities
  2.  
  3.  
  4. By Robert Ball
  5.  
  6.  
  7.     Most investors know that 1991 was a good year on Wall
  8. Street. Not so many know that, compared with a lot of other
  9. equity markets, Wall Street was an also-ran. Despite the
  10. headlines about New York's all-time record highs in January, the
  11. same is proving to be true so far this year.
  12.  
  13.     This simply underlines how many games there now are in
  14. town. New York, London and Tokyo may be the heavyweights, but
  15. there is action in Thailand, Jordan and Chile as well.
  16. Datastream International, a company that provides market data,
  17. tracks 40 stock markets worldwide. Brokerage houses now need the
  18. horizons of travel agents to satisfy a clientele no longer
  19. content to stay at home. Much treasure lies buried on distant
  20. shores, in places that used to show up only in holiday brochures
  21. or travelogues.
  22.  
  23.     According to a study by Morgan Stanley Capital
  24. International, the 1991 world champions came from Latin America.
  25. The markets in Argentina, Mexico and Chile were up 403%, 120%
  26. and 106%, respectively, after converting local currency gains
  27. into dollars. (Brazil, an even higher flyer, lost out on
  28. conversion: the cruzeiro sank about as fast as the market rose.)
  29. But it wasn't just a Latin carnival. The Philippine stock market
  30. trebled Wall Street's 26% gain, Hong Kong nearly doubled it, and
  31. Australia matched it.
  32.  
  33.     Exotic equity markets, called fringe markets or emerging
  34. markets in the securities trade, are continuing their surge in
  35. 1992. Five weeks into the year, all the top 15 in Datastream's
  36. rankings are Third World countries, except Taiwan, South Korea,
  37. Greece, Hong Kong and Finland, and these 15 leading performers
  38. include such surprises as Colombia, India, Indonesia and
  39. Nigeria. The U.S. languishes in 21st place, among such other
  40. slugabeds as the major European countries. Japan, of course, is
  41. famously down, bumping the bottom of the performance standings.
  42.  
  43.     This doesn't mean that investors should rush to put their
  44. nest eggs into Zimbabwean stocks. The risk to a hard-currency
  45. investor of losing on conversion what has been won in local
  46. currency is only one of the hazards. All markets fluctuate, but
  47. small exotic markets, often thin and subject to political
  48. instability, are apt to fluctuate more. Nonetheless,
  49. sophisticated investors and their brokers cannot ignore the
  50. opportunities provided by the extraordinary diversity of market
  51. performance. Nowadays there is always money to be made somewhere
  52. in the world.
  53.  
  54.     To be sure, many of these stock markets have been around
  55. for some time, but until recently obstacles to investing in
  56. them were too daunting for most players. Now investors nearly
  57. everywhere can choose from a smorgasbord of national and
  58. regional equity funds run by people who can claim to know what
  59. they are doing. Martin H. Paling, chief investment strategist
  60. for London stockbrokers James Casays, "Equity investors are
  61. clearly becoming more adventurous. For example, the large rises
  62. in markets in Latin America reflect more than domestic
  63. interest."
  64.  
  65.     Picking individual stocks in faraway places is not for the
  66. fainthearted, but with exotic stocks packaged in funds, an
  67. investor undeterred by transaction costs can even daydream of
  68. multiplying his gains by surfing around the world, taking a
  69. short, profitable ride on each cresting wave. All he needs is
  70. a globe, a pin and some strong hunches. In the '90s even distant
  71. neighbors have no trouble keeping up with the Dow Joneses.
  72.  
  73.  
  74.  
  75.  
  76.  
  77.  
  78.  
  79.  
  80.