home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 051892 / 05189910.000 < prev    next >
Text File  |  1992-09-10  |  1KB  |  39 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 21WORLDHow Much Is That in $?
  2.  
  3.  
  4. Russia hopes to pull in foreign currency with a convertible ruble
  5.  
  6.  
  7.     In a bow to the West, Russia decided to make its ruble
  8. convertible to foreign currencies for the first time in nearly
  9. seven decades. The goal is to free the price of the ruble to
  10. float, possibly as early as Aug. 1, though most experts say the
  11. process could take longer. Moscow is counting on the measure to
  12. attract foreign investors who will then be able to calculate
  13. real prices and costs. They will also be able to take profits
  14. -- if they make any -- out of the country.
  15.  
  16.     The price of the ruble is currently set at several rates
  17. by the government and the black market, ranging from 55 to 150
  18. rubles to the dollar. Using a stabilization fund of $6 billion
  19. provided by Western nations to buy and sell in the money
  20. market, Moscow hopes to hold the ruble at a single rate of about
  21. 80 rubles to the dollar. But before Russia can use the
  22. stabilization fund, it will have to reach agreement with the
  23. International Monetary Fund on an overall economic-reform
  24. program. Only a few years ago, the Soviet government used an
  25. official exchange rate of $1.60 or more for one ruble, but no
  26. one took it seriously. Russian workers in those days preferred
  27. to be paid whenever possible in vodka or cigarettes.
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.  
  39.