home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 081792 / 08179913.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  1.5 KB  |  36 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 16BUSINESSThis Parting Is No Sorrow
  2.  
  3.  
  4. Investor Carl Icahn may have finally found a way out of TWA
  5.  
  6.  
  7.     It has been widely accepted wisdom that corporate raider Carl
  8. Icahn launched his hostile takeover of Trans World Airlines six
  9. years ago in order to greenmail management into paying a higher
  10. price for his stock. Icahn confounded the skeptics by actually
  11. taking control and running the airline, but he has made no
  12. secret in recent years of wanting out of his money-losing
  13. investment. Throughout last week, Icahn and TWA's labor unions
  14. hammered away at a deal that would turn over the airline to its
  15. 28,000 workers and allow the New York takeover artist to bail
  16. out and save face at the same time.
  17.  
  18.     Though at week's end the talks were ongoing, all the
  19. parties are in agreement that Icahn's departure is the desired
  20. outcome. Once the nation's No. 3 carrier, TWA now ranks a
  21. distant seventh. The reluctant chairman wants out of a bad
  22. investment, which he claims has cost him personally at least
  23. $100 million. The airline has lost more than $511 million since
  24. 1990, including $104 million in this year's first quarter. TWA's
  25. workers, angered by Icahn's relentless quest to cut costs, blame
  26. him for driving the carrier into the ground. But before Icahn
  27. can exit, he has to satisfy union demands for job security. He
  28. also has to resolve an order by federal pension authorities to
  29. make up a shortfall in TWA pensions of $1.1 billion.
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.