home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 081792 / 0817992.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  1.9 KB  |  45 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 13NATIONCalifornia Dreaming 
  2.  
  3.  
  4. The banks have had about enough of the budget deadlock in
  5. Sacramento
  6.  
  7.  
  8.     "The banking industry's willingness to accept the warrants
  9. has acted as a shock absorber in keeping the pressure off the
  10. legislature to solve the budget problem," concluded California
  11. Banking Association official Greg Wilhelm. With that, after
  12. swallowing a total of 876,000 California IOUS worth nearly $2
  13. billion, the Bank of America and other leading California banks
  14. last week stopped honoring the so-called registered warrants,
  15. which the state has been paying out in lieu of real money.
  16.  
  17.     Nevertheless, slow-motion negotiations back in Sacramento
  18. between Republican Governor Pete Wilson and the
  19. Democratic-controlled legislature, now oozing into a second
  20. month, showed growing signs of urgency. The two branches of
  21. state government were still hung up over the question of how to
  22. close an $11 billion gap for a new $60 billion budget. At the
  23. heart of the standoff was Wilson's stubborn insistence on
  24. cutting education $2.3 billion. Wilson also threatened to veto
  25. a compromise bill introduced in his own Republican ranks.
  26. Assembly Speaker Willie Brown's Democrats just as stubbornly
  27. drew the line and refused to cut school funding more than $605
  28. million. Fumed the Assembly's education chairwoman Delaine
  29. Eastin, a Democrat: "We're not going to balance the budget on
  30. the backs of our children."
  31.  
  32.     Under the strict balanced-budget laws that apply to 49
  33. states, including California, hard choices must be made. New
  34. Jersey, which experienced a comparable budgetary conflict
  35. between its Democratic Governor and its Republican legislature
  36. in reverse, last week announced a painful, unprecedented 8%
  37. reduction of its 68,000-strong state work force through
  38. attrition and a dispiriting 2,700 layoffs.
  39.  
  40.  
  41.  
  42.  
  43.  
  44.  
  45.