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Text File  |  1997-01-01  |  5KB  |  116 lines
  1. @072 CHAP 11
  2.  
  3. @CODE: MI
  4. @CODE:NF
  5.            ┌───────────────────────────────────────┐
  6.            │   THE MICHIGAN "SINGLE BUSINESS TAX"  │
  7.            └───────────────────────────────────────┘
  8.  
  9. Businesses are taxed in Michigan under a relatively uniform
  10. tax system, applicable to all forms of business organizations.
  11. There is no income tax, as such, on business income, although
  12. the "Single Business Tax" is very much like an income tax,
  13. albeit with some major differences.  To some extent, it also
  14. substitutes for the Michigan property tax on intangibles as
  15. well, since intangible assets of a business that is subject
  16. to the Single Business Tax are exempt from the ad valorem
  17. tax on intangible property.
  18.  
  19. Because your firm does business in the state of Michigan, the
  20. Single Business Tax applies to @NAME.
  21.  
  22. The tax base for the Single Business Tax, for sole
  23. proprietorships, partnerships, corporations, joint
  24. ventures, estates, trusts, financial institutions, joint
  25. ventures and associations having business activity in
  26. Michigan is essentially federal taxable income with the
  27. following adjustments:
  28.  
  29.     . Add back employee compensation;
  30.  
  31.     . Eliminate any interest income received or interest
  32.       expense incurred;
  33.  
  34.     . Deduct the entire cost of capital assets acquired
  35.       during the taxable year ("capital acquisition
  36.       deduction"), but add back the depreciation
  37.       deductions claimed for federal income tax purposes;
  38.  
  39.     . Upon sale of capital assets, the capital acquisition
  40.       deduction is recaptured to the extent of the sales
  41.       proceeds; and
  42.  
  43.     . Exclude 100% of any dividends or oil and gas
  44.       royalties received by corporations subject to the
  45.       Single Business Tax.
  46.  
  47. Thus, in effect, the Single Business Tax is not an income
  48. tax but a tax based on value-added or economic size (that
  49. is, selling price of produced goods less the cost the raw
  50. material used in production).  The tax base and the 2.35%
  51. tax rate are generally the same for all entities, although
  52. there are exceptions.  Unincorporated businesses and S
  53. corporations are eligible for a credit against the Single
  54. Business Tax and, where certain requirements are met,
  55. partnerships, S corporations and professional corporations
  56. are eligible for substantial additional statutory exemptions
  57. of up to $48,000, depending upon the number of partners or
  58. shareholders.
  59.  
  60. Under 1994 tax reduction legislation, taxpayers with gross
  61. receipts of less than $137,500 in 1994 or $250,000 for years
  62. after 1994 are not required to file.  The SBT tax rate is
  63. also reduced from 2.35% to 2.3%, effective October 1, 1994.
  64.  
  65. Small business taxpayers may instead pay under an alternative
  66. tax calculation, where they do not pay the SBT.
  67.  
  68. Note that the Single Business Tax taxes all businesses as
  69. though they are corporations, imposing the tax at the entity
  70. level, even though the business may be conducted as a sole
  71. proprietorship or partnership.
  72.  
  73. If the business is unincorporated, or is an S corporation,
  74. its TAXABLE income passes through to the individual owners
  75. and is subject to Michigan personal income tax at the
  76. individual's level, just as for federal income tax purposes.
  77. The amount taxable to the partners, etc.  is determined
  78. under income tax principles, without regard to the Single
  79. Business Tax base, which is determined at the entity level.
  80.  
  81. The Single Business Tax return for a business entity is due
  82. at the end of the fourth month following its taxable year-end.
  83.  
  84. The Michigan Single Business Tax law allows a substantial
  85. tax credit to a person whose gross receipts do not exceed
  86. $10 million for the current tax year, subject to certain
  87. limitations, based on maximum levels of "adjusted business
  88. income."
  89.  
  90. @IF101MI]-------------------------------------------------------------
  91. @IF101MI]Applicability to @NAME:
  92. @IF101MI]Since your firm has averaged over $10 million a year in gross
  93. @IF101MI]receipts for the last 3 years, it appears unlikely that it
  94. @IF101MI]would be able to qualify for this credit.
  95. @IF101MI]-------------------------------------------------------------
  96. @IF104MI]-------------------------------------------------------------
  97. @IF104MI]Applicability to @NAME:
  98. @IF104MI]Since your firm has averaged less than $10 million a year in
  99. @IF104MI]gross receipts for the last 3 years, it appears that it may
  100. @IF104MI]able to qualify for this credit.
  101. @IF104MI]-------------------------------------------------------------
  102.  
  103. Legislation enacted January 9, 1996 provides that, for those
  104. businesses that must apportion sales, payroll and property to
  105. Michigan, the apportionment formula (currently 50%-weighted
  106. for the sales factor, 25% each for payroll and property
  107. located in Michigan) will be even more heavily weighted in
  108. favor of the sales factor.  After December 31, 1996, the sales
  109. factor will increase to 80% (payroll and property factors each
  110. 10%), and after December 31, 1998, the sales factor will be
  111. weighted 90%, the other factors only 5% each, in apportioning
  112. income to Michigan for purposes of the SBT.
  113.  
  114. The new legislation also broadens the small business exemption
  115. from the SBT, but reduces the SBT small business credit in
  116. some instances.