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Text File  |  1997-01-10  |  12KB  |  335 lines
  1. @Q01
  2.       CAN YOU DEDUCT EXPENSES FOR AN OFFICE IN YOUR HOME?
  3.  
  4.   If you use part of your residence for business purposes, you
  5.   MAY be able to deduct part of your office-in-the-home expenses,
  6.   such as part of your rent (if you rent) or depreciation of
  7.   your house (if you own), as well as other occupancy expenses
  8.   that would be allowable as business expenses, were it not for
  9.   the home-office deduction limitations.  However, the rules
  10.   are fairly stringent, and the general rule is that your office
  11.   in the home expenses are NOT deductible for tax purposes,
  12.   unless you meet several quite technical requirements.
  13.   NOTE:  This series of questions and answers assumes that your
  14.   home-office use relates to your own business, and does not
  15.   deal with whether, as an employee, your work at home qualifies
  16.   as being for the convenience of your employer.
  17.  
  18.     QUESTION:  Do you use a portion of your residence
  19.                EXCLUSIVELY for business purposes AND
  20.                on a REGULAR basis?
  21. @YN
  22. 01\Q02
  23. 02\Q05
  24.  
  25. @Q02
  26.  
  27.   So far, so good.  Since you use part of your residence
  28.   EXCLUSIVELY for business and on a REGULAR basis, you may
  29.   be able to claim office-in-the-home deductions if you also
  30.   qualify under one of several other alternative tests.  One
  31.   of these tests is the determination of whether your home
  32.   office is your PRINCIPAL place of business for a particular
  33.   business you carry on.
  34.  
  35.     QUESTION:  Do you use a portion of your home as your
  36.                PRINCIPAL place of business?
  37.  
  38. @YN
  39. 01\Q09
  40. 02\Q03
  41.  
  42. @Q03
  43.  
  44.   You're down, but not out.  Even if your home office is not
  45.   your principal place of business, you may still qualify for
  46.   deducting home office expenses if you use your home office to
  47.   meet with customers, clients, or patients on a regular basis.
  48.  
  49.       (But remember, you still must use your home office
  50.        EXCLUSIVELY and REGULARLY for business purposes.)
  51.  
  52.     QUESTION:  Do you use your home office regularly to meet
  53.                with customers, clients, or patients?
  54.  
  55. @YN
  56. 01\Q09
  57. 02\Q04
  58.  
  59. @Q04
  60.  
  61.   Hmmmm....Not good.
  62.  
  63.   But there are several other possibilities we haven't
  64.   considered yet.  One important one is where your home office
  65.   is a separate structure that is not attached to your house
  66.   or living quarters.  Under this test, you still must use the
  67.   office exclusively and regularly for business, but it need
  68.   not be your principal office or be used to meet clients,
  69.   customers, or patients.
  70.  
  71.   It simply must be used "in connection with" your business.
  72.  
  73.     QUESTION:  Is your home office in a separate structure,
  74.                not attached to your house or living quarters?
  75.  
  76. @YN
  77. 01\Q09
  78. 02\Q05
  79.  
  80. @Q05
  81.  
  82.   You may still be able to qualify for a home office deduction
  83.   if you run a retail or wholesale business out of your home,
  84.   and use part of your home on a regular (but NOT necessarily
  85.   exclusive) basis to store INVENTORY.
  86.  
  87.     QUESTION:  Do you use part of your home on a regular
  88.                basis to store inventory from your retail
  89.                or wholesale business?
  90.  
  91. @YN
  92. 01\Q06
  93. 02\Q07
  94.  
  95. @Q06
  96.  
  97.   This looks promising, in your case....You MAY qualify for
  98.   the home office deduction for storage of inventory, but only
  99.   if your home is the SOLE fixed location of the business.
  100.  
  101.     QUESTION:  Is your home the SOLE fixed location of the
  102.                business (the business for which you are using
  103.                your home to store the inventory)?
  104.  
  105. @YN
  106. 01\Q09
  107. 02\Q07
  108.  
  109. @Q07
  110.  
  111.   Your chances of qualifying for home office deductions don't
  112.   appear to be very good, based on your responses so far....
  113.  
  114.   However, there is one last, long shot possibility, if you
  115.   regularly use part of your home to provide certain day-care
  116.   services.
  117.  
  118.     QUESTION:  Do you use part of your home regularly to
  119.                provide day care services for children, persons
  120.                age 65 or older, or persons who are physically
  121.                or mentally incapable of caring for themselves?
  122.  
  123. @YN
  124. 01\Q09
  125. 02\Q08
  126.  
  127. @Q08
  128.  
  129.   CONCLUSION:
  130.  
  131.   Unfortunately, it doesn't look like you meet any of the
  132.   tests for claiming expanded home office deductions.  Thus
  133.   you can't write off any of the rent paid for your house or
  134.   apartment (or depreciate your house, if you own it), nor
  135.   can you write off any part of various occupancy expenses,
  136.   such as electricity, gas or other utilities.  However, you
  137.   may deduct the cost of business telephone calls as expenses
  138.   of your business--but no part of the charges (including
  139.   taxes) paid for basic local telephone service for the first
  140.   telephone line in your residence can be deducted.
  141.  
  142.   But note that, even though you don't meet any of the
  143.   requirements for a qualified home office that we have asked
  144.   you about, these rules will NOT disallow your deductions
  145.   that are otherwise allowed for tax purposes, such as
  146.   interest on your home mortgage, real estate taxes, or
  147.   casualty losses from damage to your residence.  Also,
  148.   business expenses that are not home-related, such as
  149.   business supplies, cost of goods sold, wages paid to
  150.   business employees, and other such operating expenses,
  151.   are not affected by the limitations on home office-related
  152.   deductions.
  153.  
  154.   Also, look on the bright side.  Since no part of your
  155.   residence is considered to be a qualified home office, you
  156.   shouldn't lose your right to defer all the gain on sale of
  157.   your residence if you sell your home at a gain and reinvest
  158.   within the required period in another home.  Nor, if you are
  159.   55 or over, and qualify for the once-in-a-lifetime exclusion
  160.   of up to $125,000 of gain on the sale of a home, will you
  161.   lose any part of this exclusion on account of your having
  162.   used part of your house for business.
  163.  
  164. @STOP
  165.  
  166. @Q09
  167.  
  168.   CONCLUSION:  Based on your answers to the above questions,
  169.   it appears that you may qualify to deduct some of your home
  170.   office expenses.
  171.  
  172.   Now that you can apparently show that a portion of your
  173.   residence qualifies as a home office, you have at least
  174.   gotten over the first hurdle.
  175.  
  176.   Since the business use of your home qualifies under one of
  177.   the above tests we have put to you, then you MAY be able to
  178.   deduct part of the home office expenses that are allocable
  179.   to the portion of your home that is used in your business
  180.   (in addition to home mortgage interest, property taxes and
  181.   casualty losses).
  182.  
  183.   For, example, if 15% of your home qualifies as a home office
  184.   or place of business, you could, possibly, deduct up to 15%
  185.   of your occupancy costs, such as gas, electricity, insurance,
  186.   repairs, and similar expenses, as well as 15% of your rent
  187.   (if you rent) or depreciation expense on 15% of the tax basis
  188.   of your house (if you are an owner).  The IRS and the Tax
  189.   Court don't agree on the deductibility of certain other types
  190.   of expenses, like lawn care.
  191.  
  192.   DEDUCTIONS LIMITED TO INCOME.  Note, however, that the
  193.   amount of qualifying home office expense you can actually
  194.   deduct for a year is limited to the gross income from your
  195.   home business, reduced by regular operating expenses (wages
  196.   supplies, etc.) and an allocable portion (15% in the above
  197.   example) of your mortgage interest, property taxes and
  198.   casualty loss deductions.
  199.  
  200.   If you still have net business income after taking those
  201.   deductions into account, then you may deduct the allocable
  202.   portion of your home office expenses, up to the amount of
  203.   such net income.
  204.  
  205.   CAUTIONARY NOTE:  The down side of taking home office
  206.   deductions is a potential tax bite when you sell your home.
  207.   For example, if 15% of your home has been used for business
  208.   and you sell your home for a gain, you will have to pay tax
  209.   on 15% of the gain, even if you reinvest in a new house, or
  210.   even if you qualify for the once-in-a-lifetime $125,000
  211.   exclusion of gain (for persons over age 55) when you sell
  212.   the house.  Thus, a few hundred dollars of home office
  213.   deductions claimed now may result later in thousands of
  214.   dollars of tax on the "business" part of your