home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Hacker Chronicles 2 / HACKER2.BIN / 935.FIVE.TXT < prev    next >
Text File  |  1993-05-07  |  3KB  |  52 lines
  1.           
  2.           
  3.                    USING TAX HAVENS IN ASSET PROTECTION
  4.           
  5.                Many times people place corporations, trusts, and
  6.           family limited partnerships in tax havens.   Depending
  7.           upon the value and nature of the assets to be
  8.           protected, this can be well worth the extra cost.  The
  9.           idea is that once a claimant has one their suit in the
  10.           United States, they would then have to begin a new suit
  11.           in the foreign country or countries in order to collect
  12.           on the assets, in addition to whatever built-in
  13.           protection there is through using such devices such as
  14.           foreign limited partnerships.   Obviously if the
  15.           foreign partnership owns U.S. real estate, not much has
  16.           been accomplished, because it is too easy to attach the
  17.           real estate itself and proceed in a U.S. court,
  18.           ignoring the foreign judicial system.  But if a family
  19.           limited partnership registered in Guernsey has bank
  20.           accounts in Luxembourg, an expensive nightmare has been
  21.           created for the creditor, who may find it not worth
  22.           proceeding, or who may be interested in negotiating a
  23.           much lower settlement just to get something.   For a
  24.           fully detailed report on the various tax haven
  25.           countries and the legal structures available in each,
  26.           the best reference is The Tax Haven Report available
  27.           for $125, including airmail postage, from Scope
  28.           International Ltd., 62 Murray Road, Waterlooville,
  29.           Hants. PO8 9JL, Great Britain.  Visa and MasterCard are
  30.           accepted.
  31.           
  32.                In using tax havens for asset protection you are
  33.           not necessarily using either their tax advantages or
  34.           their secrecy provisions.  You are simply using them as
  35.           a tax neutral place to base these entities, while still
  36.           paying your taxes and being able to disclose the assets
  37.           should you need to in a lawsuit.  By using tax havens
  38.           for this purpose without being concerned with using
  39.           secrecy provisions in the laws of the haven country,
  40.           you don't put yourself in the position of committing
  41.           perjury and you haven't created some flimsy plan that
  42.           falls apart as soon as there is the inevitable leak in
  43.           your secrecy shield.
  44.           
  45.                For similar reasons you are using the haven for
  46.           its tax neutrality, to avoid adding foreign taxes to
  47.           your situation, not as a way to avoid U.S. taxes.
  48.           
  49.                Of course in some cases, with careful planning, it
  50.           is possible to achieve U.S. tax savings as well.
  51.           
  52.