home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Hacker Chronicles 2 / HACKER2.BIN / 937.SEVEN.TXT < prev    next >
Text File  |  1993-05-07  |  5KB  |  92 lines
  1.           
  2.           
  3.                      ASSET PROTECTION AND TAX SAVINGS
  4.           
  5.                While it is very nice to save on estate taxes,
  6.           most would be much more interested in saving taxes this
  7.           year, right now while you are still alive.  The "estate
  8.           plan", when properly implemented has the delightful
  9.           side effect of making excellent use of your children
  10.           before they thought they could, or were inclined to be,
  11.           helpful.  Remember that children over the age of 14
  12.           have their very own tax brackets which start at 0% and
  13.           linger at 15% for a time or so, just as yours did, and
  14.           only after more income than they will make or than you
  15.           need to give them for their support jump up to the
  16.           higher tax brackets.  It is possible, especially for
  17.           the self-employed,to cut the total tax bite in half by
  18.           simply spreading the tax liability among family
  19.           members.
  20.           
  21.                At this point you say, "Now just a minute, I know
  22.           what you are about to say, and I assure you that giving
  23.           assets or income to my children at this stage of their
  24.           teenage lives is a type of suicide that I do not
  25.           contemplate."  You are right!  Let me assure you that
  26.           no one is foolish enough to suggest that any assets or
  27.           income should be put under the "control" of children,
  28.           who at the age of 16 think that a 944 Porsche turbo
  29.           something or other is an appropriate investment.
  30.           
  31.                The Family Limited Partnerships, and Children's
  32.           Trusts allow income to be attributed to the children's
  33.           tax brackets while leaving the "control" and "use" to
  34.           more responsible parties.  In the case of the Family
  35.           Limited Partnership, the more responsible party would
  36.           be you.  In the case of the Children's Trust, that
  37.           person would be a trusted other.  However, the children
  38.           and their guardians, and once again, you, would be able
  39.           to have lower tax bracketed dollars available for
  40.           luxuries such as family trips, piano lessons, math
  41.           camp, private schools, college, medical school, etc.
  42.           
  43.                Consider this:  Mr. and Mrs. Business Partners set
  44.           up a Children's Trust for their children and funded it
  45.           with real estate in which their business was housed.
  46.           The kids wanted the building to be a retail space
  47.           suitable for an ice cream parlor, but since they were
  48.           not in charge of the decisions, the building purchased
  49.           was an 80,000 square foot steel and block industrial
  50.           building suitable for the parent's manufacturing
  51.           business.
  52.           
  53.                The business, which had a good profit picture and
  54.           cash flow, paid rent to the Children's Trust, thereby
  55.           writing off the lease payments at a higher tax bracket
  56.           than the children's tax bracket and accepting the
  57.           payments in the lower children's bracket.  Tax savings
  58.           were realized each year.  In addition, Mr. and Mrs.
  59.           Business Partners suggest to the Children's Trust,
  60.           that, with the profits from the lease, it could buy
  61.           office equipment which it could lease to the business
  62.           on a "one year renewable lease" for market lease
  63.           payments, i.e., 75% of the value of the equipment each
  64.           year.  More tax savings were realized.
  65.           
  66.                It is only incidental to this discussion on the
  67.           advantages of the "estate plan" to mention that when
  68.           Mr. and Mrs. Business Partners went out of business
  69.           because the widgets which the parents were
  70.           manufacturing were replaced by a new super duper better
  71.           thing, the Children's Trust survived the parent's
  72.           bankruptcy and with the appreciated value of the real
  73.           estate and value of the still owned equipment, sold its
  74.           assets and loaned Mr. and Mrs. Business Partners
  75.           $500,000.00 to start a new business.
  76.           
  77.                The above examples are illustrative of the old
  78.           adage, "divide and conquer."  If they only file a joint
  79.           return, no married couple will ever get ahead tax wise.
  80.           If through a proper estate plan additional entities are
  81.           created the serve the dual purpose of providing lawsuit
  82.           and asset protection while dividing income into lower
  83.           tax brackets.  Creating additional entities does itself
  84.           provide a record keeping and filing burden. It is bad
  85.           enough facing April 15th each year with one
  86.           incomprehensible form!  However, if you are unwilling
  87.           to pay attention to the details there are others who
  88.           will do it for a fee.  Failure to care may result in
  89.           exposure to judgments and the possible greater burden
  90.           of "starting over."
  91.           
  92.