home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Usenet 1994 January / usenetsourcesnewsgroupsinfomagicjanuary1994.iso / answers / consumer-credit-faq / part1 next >
Text File  |  1993-10-18  |  14KB  |  302 lines
  1. Newsgroups: misc.consumers,news.answers,misc.answers
  2. Path: senator-bedfellow.mit.edu!bloom-beacon.mit.edu!news.kei.com!news.oc.com!internet.spss.com!adams
  3. From: adams@spss.com (Steve Adams)
  4. Subject: misc.consumers FAQ on credit part 1 of 4
  5. Message-ID: <CF41xs.9G7@spss.com>
  6. Followup-To: misc.consumers
  7. Sender: news@spss.com
  8. Organization: SPSS Inc
  9. References: none
  10. Distribution: usa
  11. Date: Mon, 18 Oct 1993 20:51:20 GMT
  12. Approved: news-answers-request@MIT.Edu
  13. Expires: Thu, 2 Dec 1993 20:51:20 GMT
  14. Lines: 285
  15. Xref: senator-bedfellow.mit.edu misc.consumers:78782 news.answers:13700 misc.answers:244
  16.  
  17. Archive-name: consumer-credit-faq/part1
  18. Last-modified: 21 Jun 1993
  19.  
  20.  
  21. Welcome!
  22.  
  23. Many questions are frequently asked on misc.consumers.  This FAQ tries
  24. to answer questions about one area, namely consumer credit.  (Even within
  25. that area, there's so much information that the FAQ is specialized in credit
  26. cards and credit reports.)  I hope others will put together similar
  27. lists in other areas.  Such lists can be forwarded to me for posting and
  28. maintenance.
  29.  
  30. This FAQ (Frequently Asked Questions) list should be a repository of the
  31. canonical "best" answers.  If you know a better answer or a change that
  32. improves an answer, please tell me!  (Use email, please.  Traffic in
  33. this group is high, and I might easily miss a relevant posted article.)
  34.  
  35.                       Steve Adams, SPSS, Inc., Chicago, IL, USA
  36.                                                         adams@spss.com
  37.  
  38.  
  39. Because this FAQ list is quite long, it is divided into four parts.
  40. Part 1 (this file) is a table of contents, so that you can see easily
  41. whether your question is answered in the other two parts.  (If you have
  42. last month's version, you may want to look at the diffs rather than
  43. reread these four long articles.  Look for "misc.consumers FAQ on
  44. credit diff" in the Subject lines.)
  45.  
  46.  
  47. Contents of part 2 (credit cards)
  48. =================================
  49.  
  50. section 1.  Credit cards, other cards
  51.     101. What kinds of cards are there?
  52.     102. What is an affinity card?
  53.     103. Is MasterCard better than Visa, or vice versa?  What about
  54.          American Express, Diners Club, etc.?
  55.     104. Why does my neighbor's MasterCard or Visa have different rates
  56.          and fees from mine?
  57.     105. What is a secured card?
  58.     106. What is a guaranteed card?
  59.     107. What is an unsecured card?
  60.     108. What is a debit card?
  61.     109. How does an ATM card differ from a debit card?
  62.     110. Where can I find information about telephone credit cards?
  63.     110. What is a PIN?
  64.  
  65. section 2.  Good deals, bad deals
  66.     201. In general, what should I look for in a credit card?
  67.     202. Do I want a fixed-rate or floating-rate (variable-rate) card?
  68.     203. How do annual fees work?
  69.     204. Can I get the annual fee waived at renewal time?
  70.     205. What about application fees?
  71.     206. What other fees should I be concerned about?
  72.     207. Why is a grace period important?
  73.     208. Why is a discount better than a rebate?
  74.     209. What else should I watch out for in cards with rebates?
  75.     210. How do I evaluate a secured card?
  76.     211. Shouldn't I get as many cards as I can?
  77.     212. Why would I want more than one of the same kind of card?
  78.     213. Is a gold card worth the higher annual fee?
  79.     214. I was mailed a solicitation for a Visa or MasterCard that
  80.          accrues frequent-flyer miles on my purchases.  Is this a good
  81.          thing?
  82.     215. I belong to the Benevolent Order of Mumble, and they mailed me
  83.          a credit-card solicitation.  It would be a MasterCard with
  84.          their logo on it.  Is this a good deal?
  85.     216. My bank offered me a deal if I would agree to set up my
  86.          checking account for automatic withdrawal on the due date to
  87.          pay the credit card.  Is this a good idea?
  88.     217. I got a call (or saw an ad) inviting me to call a 900 number
  89.          for a "guaranteed" MasterCard or Visa.  Is this a good deal?
  90.     218. What should I watch out for in a corporate card?
  91.     219. I saw an ad for a card I've never heard of.  What's the story?
  92.     220. I got an application for a card that didn't state interest rate
  93.          and fees.  Is this legal?
  94.  
  95. section 3.  Lists of good cards
  96.     301. Where are lists of the best cards?
  97.     302. I don't want to look up magazines.  Isn't there an easier way?
  98.     303. I understand why low rates or no annual fees are important.
  99.          Why would I care about which banks issue the most cards?
  100.     304. Okay, I know that First Mumble Bank of Fubar has a card I want
  101.          to apply for.  How do I get in touch?
  102.  
  103. Contents of part 3 (credit cards continued)
  104. ===========================================
  105.  
  106. section 4.  When you buy with a credit card
  107.     401. Is it better to pay by check or by credit card, as a rule?
  108.     402. When I make a purchase, can they ask for my address or phone
  109.          number?
  110.     403. If it's against the rules, why do merchants insist on address
  111.          or phone number?
  112.     404. What should I do when asked for personal information I don't
  113.          want to give?
  114.     405. I tried to charge a $10 item but the merchant pointed to a sign
  115.          "minimum charge $20."  Is this valid?
  116.     406. Can the merchant charge credit-card users more than cash
  117.          customers for the same item?
  118.     407. I made a hotel reservation, and guaranteed it with my credit
  119.          card. When I showed up, the hotel denied my reservation.  Have
  120.          I any recourse?
  121.     408. I paid by check, and the merchant wrote my credit-card number
  122.          on the back.  If the check bounces, can the merchant charge my
  123.          card?
  124.     409. Can mail-order merchants charge my card before they ship?
  125.     410. Is there any official document that I can take with me to show
  126.          merchants who violate the rules?
  127.     411. Where should I report merchants who break the rules?
  128.     412. Does my payment have to reach the lender by the "due date" on
  129.          the bill, or is it enough if I just mail it by the due date?
  130.     413. I have a checking or savings account at the same bank as my
  131.          Visa or MasterCard.  Can the bank freeze my account or take
  132.          money from it if I miss a payment on my credit card bill?
  133.  
  134. section 5.  Billing errors and overcharges
  135.     501. What kind of problems am I protected against?
  136.     502. There's an error on my bill.  What should I do?
  137.     503. I got ripped off by the merchant.  What should I do?
  138.     504. Exactly which purchases qualify under the Fair Credit Billing
  139.          Act?
  140.     505. Will the bank get involved right away?
  141.     506. What does resolving a problem "in good faith" mean?
  142.     507. Any other hints for dealing with a problem merchant?
  143.     508. I tried in good faith, but the merchant won't budge.  Can the
  144.          bank help?
  145.     509. What does the bank do when I ask for a chargeback?
  146.     510. What happens to finance charges on the disputed amount?
  147.     511. What if I paid my bill in full before I noticed a problem?
  148.     512. How do I avoid problems with unauthorized charges?
  149.  
  150. section 6.  Miscellaneous credit-card stuff/Fair Debt Collection Act
  151.     601. What do the digits in my credit-card number mean?
  152.     602. I lost my credit card, or it was stolen.  What should I do?
  153.     603. What is the 800 number for customer service?
  154.     604. Why was I turned down for a credit card?
  155.     605. Should I give my credit-card number over the phone?
  156.     606. What may creditors do?  Fair Debt Collection Act.
  157.  
  158.  
  159. Contents of part 4 (credit reports)
  160. ===================================
  161.  
  162. section 7.  Credit reports--in general
  163.     701. What is "the credit bureau"?
  164.     702. Who assigns my credit rating?
  165.     703. How long does it take for an event (positive or negative) to
  166.          show up on my credit report?
  167.     704. How does a lender decide whether to grant a loan?
  168.     705. Should I apply for as many credit cards and charge accounts as
  169.          possible, even if I won't use most of them right away?
  170.     706. I was refused a loan or credit card.  What can I do?
  171.     707. One lender refused my loan, but another one said it was fine.
  172.          How can this be?
  173.     708. I'm planning to apply for a loan, and I'd like to know up front
  174.          that my credit is clean.  Can I get a copy?
  175.     709. How long do negative items stay in my report?
  176.  
  177. section 8.  Getting and reading your credit report
  178.     801. How much does my credit report cost?
  179.     802. Can I get a free copy of my own credit report?
  180.     803. Can I phone in my request?
  181.     804. Where do I mail my request for a credit report?
  182.     805. What information should I provide when requesting a report?
  183.     806. Help! What are all those codes on my credit report?
  184.     807. What are "inquiries" on my credit report?
  185.  
  186. section 9.  Fixing your credit report
  187.     901. I've got a copy of my credit report, and it's wrong.  What now?
  188.     902. What exactly will the credit bureau do with my correction?
  189.     903. My credit report shows adverse information, but I have a letter
  190.          from the bank saying that information is false.  Can I submit
  191.          this letter to the credit bureau?
  192.     904. The credit bureau ignored my correction -- or it says an item
  193.          is right but I can prove it's wrong. What can I do?
  194.     905. My credit report shows transactions from other people with the
  195.          same name or similar names.  How can I get it cleaned up?
  196.     906. My spouse and I had joint credit accounts, and s/he ran up a
  197.          lot of debts.  Now we're divorced, and I want my ex's debts off
  198.          my report.
  199.     907. I got in trouble and ran up a lot of debts I couldn't pay, and
  200.          now my credit report looks awful.  How can I get credit?
  201.     908. Are "credit repair" agencies legitimate?
  202.  
  203.  
  204. Disclaimers
  205. ===========
  206.  
  207. The information presented here comes from others' research and from
  208. seemingly well-informed articles in news media and on Usenet.  What is
  209. here is true to the best of my understanding, but I am only human (and
  210. I'm not an attorney).  Before you rely on any of the information here,
  211. check it out for yourself.  This is only a guide.
  212.  
  213. This list relates to law and custom in the U.S. and should not be taken
  214. as a guide to consumer credit in other nations.  Also, it concentrates
  215. on Federal law as opposed to state laws, which vary widely.  State law
  216. may give you important protections in addition to those from Federal
  217. law, but in every state you have _at_least_ the protections derived from
  218. Federal law and listed here.  I'm always interested in state and local
  219. comparisons, but by design I omit almost all state information from this
  220. list:  it's long enough already!
  221.  
  222.  
  223. Other resources
  224. ===============
  225.  
  226. The Federal Reserve System publishes a series of pamphlets that describe
  227. your legal rights and advise you on conducting your financial affairs.
  228. Most are free or cost well under $1.  You can get a free index of them
  229. from your nearest Federal Reserve Bank; ask for the catalog {Public
  230. Information Materials}.  (If you don't know where the nearest Federal
  231. Reserve Bank is, any bank can tell you.)  Readers of this FAQ list will
  232. be especially interested in the publications listed on six pages under
  233. "Consumer Finance," most intended for the general public.  There are
  234. also many publications on home-equity loans and other home mortgages.
  235.  
  236. The Federal Financial Institutions Examination Council puts out a
  237. booklet called {Consumer Rights}.  It lists the Federal laws that
  238. protect consumers' rights and explains how to make complaints against
  239. financial institutions.  I picked up a copy in the literature rack
  240. at the FRB of Cleveland; you might try writing the Council at 1776 G
  241. Street NW, suite 850B, Washington DC 20006 or ask at your library.
  242.  
  243.  
  244. General net usage
  245. =================
  246.  
  247. Many FAQs on most newsgroups are really about how to use the net, your
  248. newsreader, or email, or what is proper netiquette.  If you don't know
  249. about that stuff, you are strongly urged  to subscribe to either
  250. news.newusers.questions or news.announce.newusers, or both.
  251.  
  252. You may also be interested in news.answers, which collects FAQ lists for
  253. many newsgroups.  That newsgroup should have a long expiry time at your
  254. site; if not, talk to your sysadmin.  FAQ lists are also available by
  255. anonymous FTP or email from rtfm.mit.edu; see details below.
  256.  
  257.  
  258. Acknowledgements
  259. ================
  260.  
  261. I want to thank the many misc.consumers readers who've sent corrections
  262. and suggestions since the first edition of this list in summer of 1991.
  263. I regret that I cannot thank most of them by name, because I failed to
  264. keep track of correspondents' names and addresses for the first six or
  265. seven months.  The following have contributed after 25 Dec 1991:
  266. Muhammad Basit, Bill Branum, Craig Browning, Jim Burke, Cam Elliott, 
  267. Dale Finn, David Grabiner, Joe Konstan, Tim Lee, John Levine, Roger Lustig,
  268. Stavros Macrakis, Will Martin, Dave Niebuhr, Rich Salz, Robert Sawyer, 
  269. Mark Schuldenfrei, Russell Schulz, Carol Springs, William December Starr,
  270. Patrick Tufts, Ivan Weisz, David Whiteman, Tom Wicklund, Hongfei Zhang
  271.  
  272. Special thanks goes to Stan Brown, who originated this FAQ.
  273.                      ------------------------------
  274. For updated copies of the complete misc.consumers FAQ on credit, please
  275. look first in news.answers for articles with subject lines like this
  276. article's.  New versions are posted around the third week of each month,
  277. in such a way that they should not expire until the following month's
  278. version is posted.  If you can't find the current edition in
  279. news.answers, use ftp to rtfm.mit.edu [18.70.0.224] to retrieve
  280. these files:
  281.  
  282.     /pub/usenet/news.answers/consumer-credit-faq/part1
  283.     /pub/usenet/news.answers/consumer-credit-faq/part2
  284.     /pub/usenet/news.answers/consumer-credit-faq/part3
  285.  
  286. If you can't find the FAQs in news.answers and you have no ftp access,
  287. send a message with the following text
  288.  
  289.     send usenet/news.answers/consumer-credit-faq/part1
  290.     send usenet/news.answers/consumer-credit-faq/part2
  291.     send usenet/news.answers/consumer-credit-faq/part3
  292.  
  293. and no subject to mail-server@rtfm.mit.edu.  Add "help" on a
  294. separate line for instructions on using the server.
  295.  
  296. (continued in part 2)
  297. --
  298.   The opinions expressed above are those of the author and not SPSS, Inc.
  299.                         ---NASCAR-#7-#28---
  300.    adams@spss.com                                  Phone: (312) 329-3522
  301.    Steve Adams        "Space-age cybernomad"       Fax:   (312) 329-3558  
  302.