home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 082691 / 0826203.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  1KB  |  41 lines
  1. <text id=91TT1896>
  2. <title>
  3. Aug. 26, 1991: Business Notes:Banks
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Aug. 26, 1991  Science Under Siege                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 42
  13. Business Notes
  14. BANKS
  15. Looking for Security
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Amid the sudden-death dealmaking of the past decade, the world
  18. of banking seemed like an island of restraint. But recently the
  19. industry has come down with a case of can-you-top-this fever. The
  20. latest combination is the largest in banking history, the merger
  21. of San Francisco-based BankAmerica with its smaller Los Angeles
  22. rival, Security Pacific. With $193 billion in assets, the enlarged
  23. BankAmerica will rank a close second to New York's Citicorp among
  24. U.S. banks.
  25. </p>
  26. <p>     The merger could eventually reap savings of $1 billion
  27. annually for the two institutions as they combine functions and
  28. reduce overhead. This may mean layoffs of up to 10,000 workers,
  29. or 11% of the work force, as excess branches and departments
  30. are closed. But the merger with the revitalized BankAmerica was a
  31. necessary maneuver for CEO Robert Smith's troubled Security
  32. Pacific, which has been weakened by bad real estate loans.
  33. BankAmerica will now be a force in 10 Western states, and is
  34. reportedly considering a bid for New England's Shawmut National
  35. as well.
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.