home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 042092 / 04209914.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-10  |  1.8 KB  |  42 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 32BUSINESSBig Recall at GM
  2.  
  3.  
  4. Exasperated by the giant's slide, the board reshuffles the top
  5. brass
  6.  
  7.  
  8.     Sitting on the board of a company that has lost $6.5 billion
  9. in just two years can be an exasperating experience. Last Monday
  10. the beleaguered directors of General Motors decided that enough
  11. was enough. In the most sweeping top-management reorganization
  12. since 1920, they demoted two top executives and sharply
  13. circumscribed the powers -- and possibly the future -- of
  14. chairman Robert C. Stempel.
  15.  
  16.     Lloyd Reuss, 55, was demoted from president to executive
  17. vice president (his successor: John F. Smith Jr., 54, head of
  18. GM's profitable foreign operations); Robert T. O'Connell, 53,
  19. was bumped from executive V.P. and chief financial officer to
  20. senior V.P. Those moves had been expected since late last year,
  21. when outside directors began grousing about GM's inability to
  22. halt its slide. Last year the company's U.S. operations lost $7
  23. billion, forcing GM to close 21 plants and eliminate 74,000 jobs
  24. by 1995.
  25.  
  26.     The management shake-up was orchestrated by retired
  27. Procter & Gamble chairman John Smale. In a break with company
  28. tradition, Smale became chairman of the important executive
  29. committee, a job previously reserved for inside directors. His
  30. elevation left many around Detroit wondering how long Stempel,
  31. 58, would be at the wheel. Last Thursday Smale attempted to ease
  32. Stempel's humiliation by vowing that the chairman retained the
  33. "full support and confidence" of the board in his efforts to
  34. improve GM's North American operations. That will be no small
  35. trick: analysts estimate that GM lost up to $400 million in the
  36. first quarter of this year.
  37.  
  38.  
  39.  
  40.  
  41.  
  42.